今年以來，金融監(jiān)管持續(xù)趨嚴，去杠桿力度加大，資金成本可能進一步傳導到實體端。金融服務實體經(jīng)濟受到關注。中信集團旗下多家金融機構在服務實體方面積極探索，包括銀行對政府融資平臺的公司化改造，證券對軍工科研所的改制，以及信托成立服務中小企業(yè)的專門基金等。發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢，提供創(chuàng)新解決方案成為中信集團的金融務“實”之道。

6月底，中國銀行前首席經(jīng)濟學家曹遠征在"走進中信"沙龍活動上表示，金融要提高服務實體經(jīng)濟的水平和能力，需要首先對服務的對象有深刻的理解，要比客戶更了解其所在的行業(yè)和他的業(yè)務。中信的金融實踐表明，顧問服務要先行。金融服務要從單純融資進入“融資+融智”的新階段。

在中信銀行杭州分行副行長朱義明看來，銀行等金融機構承擔了經(jīng)濟周期下行的壓力�！罢嬲�需要考慮的是如何在新的歷史發(fā)展時期、在新的經(jīng)濟業(yè)態(tài)下，用一種更有價值的手段和轉型下的手段去支持實體經(jīng)濟，使中國在這次轉型的過程中實現(xiàn)順利的切換�！背�了實體自身努力之外，銀行和金融機構也必須迎合到切換過程，順應切換的潮流，他表示。

國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與技術研究所所長黃漢權認為，在金融服務實體經(jīng)濟的方向上，只有緊扣產(chǎn)業(yè)轉型升級的大方向、大背景，以及進入到創(chuàng)新驅動發(fā)展階段，把創(chuàng)新作為第一推動力，更好的設計金融產(chǎn)品和“一攬子”的顧問服務，才能讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉型升級更加順暢，讓新興產(chǎn)業(yè)更加快速的成長壯大，實現(xiàn)新舊動能轉化、接續(xù)，讓中國經(jīng)濟繼續(xù)保持中高速增長。

"融資+融智"紓困地方政府債務

2008年以后，地方融資平臺業(yè)務大量發(fā)展。主業(yè)不突出、線條不清晰、管理不到位，是地方融資平臺被社會詬病的重要問題，也是地方債務突出的主要原因。當前中國的金融風險比較大，除了企業(yè)的高負債以外，最重要的就是地方融資平臺的債務。

在民營經(jīng)濟占較大份額的浙江，中小企業(yè)占比達到97%。企業(yè)"小、散、碎"的特征明顯，國有企業(yè)不多，特別是壟斷性的大國企非常少。同時，浙江的縣域經(jīng)濟特別發(fā)達，百強縣數(shù)量長期位居全國最前列，地市和縣域財力強。

位于浙江省紹興市的柯橋區(qū)是紹興中心城市的重要組成部分。2016年，柯橋區(qū)實現(xiàn)GDP1239億元，人均生產(chǎn)總值18.85萬元�？聵騾^(qū)的經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展特別在基礎設施建設、產(chǎn)業(yè)轉型、民生工程建設等三大領域需要強有力的金融支持與保障。

另一方面，起先的柯橋區(qū)國有資產(chǎn)分布比較分散，缺乏核心業(yè)務定位。雖然有柯橋區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司，但作為行政性的管理機構，公司治理有待進一步完善，沒有健全的內控制度體系，沒有辦法到債券市場上融資。

對此，中信銀行紹興分行與中信系券商聯(lián)合進駐柯橋，幫助梳理其主營業(yè)務，形成以輕紡城市場經(jīng)營、水務、安置房建設等為核心的十大業(yè)務板塊。同時，健全相關公司治理制度，協(xié)調會計師事務所提供完善的財務制度顧問服務和建立內部控制制度，出具三年連審審計報告。最后引入外部評級，聘用律所機構，出具募集說明書，全面完成發(fā)債準備。

經(jīng)過梳理后的柯橋國資總資產(chǎn)1180億，凈資產(chǎn)470億，外部評級AA+，成為浙江省內綜合實力最強的區(qū)縣級大型城建企業(yè)，登陸債券市場以后受到投資者的青睞。2015年到2016年，中信銀行紹興分行和中信系券商合計為柯橋區(qū)注冊債券金額198億，目前已經(jīng)發(fā)行了157億元。

通過"融資+融智"的全面服務，對客戶來講，融資渠道進一步打開，融資規(guī)模增長，融資成本降低，市場影響力提升。與此同時，柯橋區(qū)政府債務管理更加規(guī)范，分散型債務管理向集中型債務管理轉變。城市基礎設施建設速度加快，招商引資實力增強，對優(yōu)質項目、實力企業(yè)的吸引力增強。

"柯橋模式"案例最重要的經(jīng)驗就是地方融資平臺脫離地方政府進行公司化改造。曹遠征提到，"柯橋模式"把龐大的業(yè)務梳理成幾個公司，將業(yè)務平臺組合起來，根據(jù)業(yè)務進行分類管理。同時不同的行業(yè)有不同的物理性質，會產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流，從而能夠根據(jù)業(yè)務鏈條的性質提供融資安排。

在浙江省政府部門和中信集團軍的強強聯(lián)合下，"柯橋模式"快速復制推廣。目前，"柯橋模式"已在浙江省紹興市的上虞、諸暨、嵊州等地落地。

中信銀行紹興分行副行長溫偉祥總結稱，"柯橋模式"是中信銀行杭州分行借助中信集團綜合平臺優(yōu)勢，在過去為政府提供融資的基礎上，為地方政府提供的“顧問式”服務、“一攬子”融資，實現(xiàn)了從單純融資到“融資+融智”的轉變，構建起了新型的銀政合作關系。

中信集團金融務“實”協(xié)同作戰(zhàn)

中信集團在綜合金融方面有比較強的優(yōu)勢，同樣非常注重實業(yè)的發(fā)展，涉足資源能源、高端制造、工程承包、房地產(chǎn)、環(huán)保、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、文化和消費等多個領域。中信集團也已明確提出要在鞏固綜合金融優(yōu)勢的同時，加大對實體資源的配置，實現(xiàn)金融與實業(yè)更為均衡的發(fā)展。

“協(xié)同對于中信來說具有重大意義，我們也在實踐過程中積累了經(jīng)驗，并且不斷發(fā)展�！敝炝x明將中信集團不同金融機構之間“協(xié)同作戰(zhàn)”滿足實體經(jīng)濟需求的基礎因素總結為信任邏輯、整合優(yōu)勢和文化優(yōu)勢。

中信天然的血緣關系以及我們平常的合作是我們本身的信任基礎。當我們利用這種信任基礎去推行商業(yè)服務的時候，服務的一致性、有效性，以及最后成功的概率會大幅提高，并且服務的綜合價值會提升。這是信任邏輯，朱義明表示。

其次，中信旗下的金融機構在各自領域里擁有專業(yè)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，在此基礎上的協(xié)同能夠帶來較強的聚合效應。不僅能有效降低風險，還可以提升市場競爭力，形成1+1>2的整合效應。所以，第二個邏輯是資源分布形成的整合優(yōu)勢。

第三個是文化優(yōu)勢。因為同屬一個體系，各家機構都有共同的價值觀和經(jīng)營理念，很容易在某個思維角度上達成一致，也很容易在一種行為方式上獲得共鳴。

朱義明總結到，“在此基礎上，中信集團又從戰(zhàn)略上去引導構建相互協(xié)同的業(yè)務形態(tài)和發(fā)展形態(tài)。這種協(xié)同效應不僅在中信的體系內扎根，而且在對客戶服務、對社會經(jīng)濟發(fā)展的助推和集團發(fā)展內生動力上，都形成了有效的發(fā)展模式�！�

融合已成為中國金融業(yè)發(fā)展的重要趨勢。曹遠征認為，中信的“柯橋模式”等案例體現(xiàn)出金融服務“跨市場”、“跨行業(yè)”和“跨品種”的融合特征。

“金融業(yè)的這場轉型是深刻的，是與中國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級相對應的。中信集多種金融工具于一身，具有獨特的綜合優(yōu)勢，可以為中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展探索好的模式。這也是中信這樣金融和實業(yè)并舉的國有企業(yè)的使命”，曹遠征表示。